但市集预期仍不稳

金沙国际唯一官网,申银万国证券股份有限公司 李念

  1.操作回顾:

  观望

  2.后市研判与操作策略:

  近期策略观点:

  上周由于外围市场大跌、周边局势动荡和经济数据大面积低于预期,而至市场一路下探,量能大幅萎缩,尽管周末降准,但市场预期仍不稳,量能若非持续放大,关前仍将震荡蓄势。

  1)上周公布的4月份经济数据,除CPI之外余者几乎均低于预期,尤其进出口、工业和信贷,反映经济下滑态势严峻,但也终于引来政策出手;在出台预期已淡、银行间资金面相对充裕的情况下,降准直指实体经济,比流动性改善更重要的是政策态度和方向的进一步明确;尽管经济预期暂难向上,但政策托底也将缓解预期的趋向悲观,市场向下空间有限。

  2)资金面方面,上周银行间利率回落,5月财政存款上缴带来的资金压力仍大,不过降准之后,不排除信贷方面仍将有结构性放松;本周7只新股申购(上周5只)。

  3)2450点阻力明显,但重心已上移,向下空间有限,短期仍将震荡蓄势。我们多次提示2450点附近的阻力,近期屡屡反弹至此遇阻回落,因此上周的短期调整也在情理之中;权重股疲弱,热点板块退潮,降准有利于市场情绪的提升,但经济担忧犹在,预计市场分歧仍大,短期仍有震荡整固要求,关键在于量能可否配合放大。

  周二市场震荡上扬,向成交量未能放大,空头势力仍强,风险未能完全消除,继续观望。

  3.操作计划:

  观望

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